اسکات کوپر مدیر اجرایی شرکت سرمایهگذاری خطرپذیر آندرسن هوروویتز است که از همان ابتدا تاسیس سال 2009 سکان هدایت این شرکت را برعهده گرفت. اسکات هم در مقام بنیانگذار استارتاپ لودکلود و هم سالها در قامت مدیر اجرایی یکی از مطرحترین سرمایهگذاران خطرپذیر (Venture Capital) دنیا، هر دو سوی بازی سرمایهگذار-استارتاپ را به خوبی تجربه کرده است.
شرحی بر کتاب سرمایهگذاری خطر پذیر:
این کتاب به تشریح کامل سرمایهگذاری خطرپذیر و عملکرد این بخش ضروری اکوسیستم استارتاپی میپردازد. دوره عمر استارتاپهای با سرمایه خطرپذیر، تصمیمگیریهای سرمایهگذاران خطرپذیر راجع به سرمایهگذاری در موقعیتهای مختلف، چگونگی ارائه به سرمایهگذار، جزئیات مالی و قانونی این فرآیند و همچنین بازیگران کلیدی صنعت، جزو موارد مهمی هستند که به تفصیل در کتاب مورد بررسی قرار گرفتهاند. این کتاب با آگاهی کامل از وجود برخی تصمیمات سخت و شاید گیجکنندهبودن قراردادهای سرمایهگذاری خطرپذیر به نگارش درآمده و در انتها نیز با نگاهی بر فرآیند عرضه اولیه سهام (IPO) به پایان میرسد. تمامی این اطلاعات به شکل ابزاری برای ساختاردهی مجدد رابطه میان استارتاپها و سرمایهگذارانشان ارائه شده است.
نکات کتاب سرمایهگذاری خطر پذیر:
– این کتاب در 15 فصل اصلی نوشته شده است. که این فصل ها با توضیح در مورد ماهیت سرمایهگذاری خطرپذیر شروع میشوند و با راههای جذب سرمایه از یک سرمایهگذاری خطرپذیر (VC) ادامه پیدا میکنند تا به مرحله نهایی و شکوفایی یک استارتاپ برسند.
– این کتاب با بیانی جذاب براساس خاطرات و تجربیات نویسنده، هم از نگاه یک سرمایهگذار شرکتهای نوپا و هم از نگاه بنیانگذار آنان نوشته شده است. نویسنده در این کتاب با مطرح کردن تجربیات گذشته خود از ابتدای مسیرش برای راهاندازی یک استارتاپ، نکات و عوامل بسیاری را به عنوان کلیدهای موفقیت مطرح میکند.
– کوپر در این کتاب بیان می کند که کارآفرینان و VC ها در مقابل هم قرار ندارند؛ بلکه در صورت روشن بودن اهداف و دستیابی به درک درست از یکدیگر، کاملا درک میکنند که منافع آنان در یک راستا میباشد.
– سوالات زیادی در این کتاب پاسخ داده میشوند. سوالاتی همچون: آیا تامین مالی از VC برای استارتاپ شما مناسب است؟ گرفتن وام برای تامین مالی شرکت شما مناسب است یا فروش سهام؟ منافع و ضررهای یک VC چیست؟ چگونه میتوان موفقیت یک VC را سنجید؟
– در قسمتی از این کتاب، شریک با مسئولیت محدود (LP) و اهمیت آن عنوان شده است و سپس راجع به نحوه ارتباط VC ها و LP ها، صحبت شده است. در تعریف شریک با مسئولیت محدود، به منظور توصیف ساختار اختیارات LP از دو جهت مهم، دارای نقش محدودی در تعاملات با سرمایهگذار خطرپذیر است؛ یعنی LP از دو جهت مهم و دارای نقش محدودی در تعاملات با سرمایهگذار خطرپذیر است. اول، آنها اختیارات محدودی بر امور مربوط به سرمایهگذاری دارند. این مهم به معنای عدم دخالت LP در مورد انتخاب سرمایهگذاری با سرمایهایی است که در اختیار VC قرار گرفته است. دوم، LP ها در نتیجه نظارت محدودشان، در مقابل مسئولیتهای قانونی هر اشتباهی مصونیت دارند.
– یکی از مهمترین مسائل برای جذب VC ها، هنر ارائه کسب وکار است. ارائه کسب وکار در حضور سرمایهگذار میتواند برای بسیاری از کارآفرینان تجربهایی جانکاه باشد. به علاوه آنها در آسیبپذیرترین موقعیتشان در طول دوره کاریشان قرار دارند؛ ممکن است به تازگی از شغلی که درآمدی ثابت برایشان به همراه داشته، خارج شده و مجبور باشند به همسر یا فرد مهم دیگری ثابت کنند که نهایتا تمامی این مسائل به امنیت مالی خانواده منتج خواهد شد؛ اما در حال حاضر باید کمخرجتر زندگی کنند، هیچ تعطیلاتی نداشته باشند، ساعات کاری بیش از تصورشان را تجربه کنند، خواب نامنظمی داشته باشند و مهمتر از همه اینها باید به VC های مختلف برای سرمایهگذاری در این سبک زندگی فوقالعاده التماس کنند!
– فرض کنیم که داستان استارتاپتان به قدری متقاعدکننده باشد که VC قرارداد اولیه برای شما بفرستد. قرارداد جایی است که عدم تقارن اطلاعاتی بین VC ها و بنیانگذاران خود را از همه بیشتر و معمولا به ضرر بنیانگذار استارتاپ نشان میدهد. این مهم به آن دلیل است که VCها دفعات بسیاری در این فرآیند قرار گرفتهاند و در صدها قرارداد متفاوت مذاکره کردهاند. در سوی دیگر بنیانگذارانی قرار دارند که در طول زندگیشان فقط دفعات اندکی به این مرحله رسیدهاند و میتوانند تعداد قراردادهایی که داشتند را بشمارند. این روند، بنیانگذار را در موضع ضعف قرار خواهد داد که البته این کتاب با توضیح دقیق مسئله عنوان میکند این مسئله درست نیست و بنیانگذار میتواند اوضاع را عوض کند.
– در فصل 11 این کتاب با یک مثال، به شما تمرینی ساده ارائه میشود تا میان دو استارتاپ متفاوت با ویژگیهای مختلف و البته در عین حال با ماهیتی مشترک، انتخاب درستی داشته باشید.
چرا باید کتاب سرمایهگذاری خطر پذیر را بخوانیم؟
این کتاب با آگاهی کامل از وجود برخی تصمیمات سخت و شاید گیجکننده بودن قراردادهای سرمایهگذاری خطرپذیر، به نگارش درآمده و در انتها نیز با نگاهی بر فرایند IPO به پایان میرسد. تمامی این اطلاعات به شکل ابزاری برای ساختاردهی مجدد ارتباط بین استارتاپها و سرمایهگذارانشان، به صورت رابطهای واقعی به جای رابطهای مبهم، ارائه شده است. اسکات، هم در مقام یک فعال استارتاپی و هم یک سرمایهگذار، این فرآیند را زیر نظر گرفته و عصاره تجربیاتش را به شکل راهنمایی ساده و قابل استقاده در این کتاب گنجانده است.