آیا تابهحال چیزی در مورد کارمزد معاملات صندوق درآمد ثابت شنیدهاید؟
صندوقهای درآمد ثابت یکی از ابزارهای محبوب سرمایهگذاری هستند که به دلیل ریسک نزدیک به صفر و بازدهی بیشتر از سپردههای بانکی، موردتوجه بسیاری از سرمایهگذاران قرار میگیرند.
یکی از جنبههای مهم این نوع سرمایهگذاری، کارمزد خرید صندوقهای درآمد ثابت است که تأثیر مستقیمی بر بازدهی نهایی سرمایهگذاران دارد. در این مقاله، به بررسی کارمزد صندوقهای درآمد ثابت و نحوه محاسبه آنها در انواع مختلف این صندوقها میپردازیم.
تعریف کارمزد
کارمزد، مبلغی است که در ازای انجام خدمات خاصی به فرد یا سازمان انجامدهنده آن خدمت، پرداخت میشود.
در بازار بورس و اوراق بهادار، کارمزدها به انواع هزینههایی اشاره دارد که سرمایهگذاران هنگام خریدوفروش یا نگهداری اوراق بهادار متحمل میشوند. این کارمزدها میتوانند تأثیراتی بر بازده سرمایهگذاری داراییها داشته باشند؛ بنابراین آگاهی از انواع این کارمزدها، قبل از ورود به بازار سرمایه ضروری به نظر میرسد.
انواع کارمزدها در بازارهای مالی
در حوزه مالی، کارمزدها شامل هزینههای مدیریت، کارمزدهای معاملاتی، کارمزدهای نقلوانتقالات، کارمزدهای نگهداری حساب، کارمزدهای جاری و سایر هزینههای مرتبط با خدمات مالی میشوند.
این کارمزدها به عنوان یک منبع درآمد برای نهادهای مالی عمل میکنند و تأثیر مستقیمی بر بازدهی سرمایهگذاریها دارند.
اهمیت کارمزد در سرمایهگذاری
دانش در مورد کارمزدها در سرمایهگذاری ازاینجهت اهمیت دارد که میتواند تأثیر زیادی بر بازدهی نهایی سرمایهگذاری داشته باشد. در اینجا به بیان چند دلیل دیگر برای اهمیت آگاهی در مورد کارمزدها میپردازیم:
کاهش هزینهها:
آگاهی از هزینههای سرمایهگذاری، به شما کمک میکند که از پرداخت هزینههای غیرضروری خودداری کرده و با انتخاب روشهای بهینهتر وارد بازارهای مالی شوید.
افزایش بازده:
کارمزدها میتوانند بخشی از هزینههای سرمایهگذاری شما را کاهش دهند؛ بنابراین با مدیریت کارمزدها میتوانید بازدهی سرمایهگذاری خود را افزایش دهید.
شفافیت مالی:
آگاهی از تمامی کارمزدهای مرتبط با سرمایهگذاری، به شما کمک میکند تا تصویر بهتری از وضعیت مالی خود داشته باشید.
مقایسهی بهتر:
با شناخت کارمزدها میتوانید بین صندوقهای منتخب خود مقایسه انجام داده و گزینهای مقرونبهصرفه را انتخاب کنید.
مدیریت ریسک:
برخی از کارمزدها ممکن است مرتبط با ریسک خاصی باشند؛ بنابراین با آگاهی از آنها میتوانید ریسکهای سرمایهگذاری خود را مدیریت کنید.
تغییرات در استراتژی:
میزان و تفاوت کارمزدها به شما در انتخاب استراتژی بهتر سرمایهگذار کمک شایانی خواهد کرد.
تعریف صندوقهای درآمد ثابت
از دیدگاه ترکیب داراییها، صندوقهای سرمایهگذاری در بورس به چند دسته تقسیمبندی میشوند:

(انواع صندوق سرمایهگذاری در بورس)
صندوق درآمد ثابت یکی از انواع صندوقهای سرمایهگذاری است که با جمعآوری منابع مالی و تخصیص آنها به داراییهای با درآمد ثابت مثل اوراققرضه یا سپردههای بانکی و البته درصد کمی سهام، درآمد ثابتی را برای دارندگان آن فراهم میآورد.
کارمزد صندوق با درآمد ثابت
کارمزد این صندوقها معمولاً کمتر از کارمزد صندوقهای سهامی و مختلط است؛ اما برای آگاهی دقیقتر از کارمزد خرید صندوق درآمد ثابت، ابتدا میبایست با انواع این صندوقها آشنایی داشته باشیم.
در ادامه ضمن بررسی انواع این صندوقها، به چگونگی محاسبهی کارمزد خریدوفروش صندوق درامد ثابت میپردازیم.
انواع صندوقهای درآمد ثابت ETFs و صدور – ابطالی:
صندوقهای درآمد ثابت به دو دسته اصلی تقسیم میشوند:
• صندوقهای قابلمعامله در بورس (ETFs)
• صندوقهای غیرقابلمعامله در بورس (صدور – ابطالی)
کارمزد صندوق درآمد ثابت ETF
صندوقهای ETFs آن دسته از صندوقهای درآمد ثابت هستند که مانند سهام، در بورس و از طریق پنل کارگزاریها خریدوفروش میشوند. هنگام خریدوفروش واحدهای صندوق، مالکیت هر واحد تغییر مییابد و برایناساس به هر معامله کارمزدی تعلق میگیرد.
محاسبهی کارمزد خریدوفروش صندوق درآمد ثابت ETFs، بر اساس درصدی از ارزش معامله تعیین میشود؛ درصدی از این کارمزد متعلق به خریدار و درصدی متعلق به فروشنده است.
بنابراین، برای بهدستآوردن میزان کارمزد معاملات این صندوقها، میبایست مبلغ سرمایهگذاری را در درصد کارمزد ضرب کرده تا مقدار ریالی کارمزد را به دست آوریم.
بهعنوانمثال در صندوق درآمد ثابت آسمان دامون (متعلق به شرکت مدیریت دارایی آسمان)، کارمزد خرید میزان 0001875/0 و همچنین کارمزد فروش واحدهای صندوق 0001875/0 می باشد.
کارمزد صندوق درآمد ثابت صدور و ابطالی
صندوقهای صدور و ابطالی نیز آن دسته از صندوقهای درآمد ثابت هستند که صدور و یا ابطال واحدهای آن فقط از طریق سایت صندوق صورت میپذیرد. در این صندوقها مالکیت واحدها پس از صدور به سرمایهگذار منتقل شده و پس از نیز به سرمایهگذار دیگری منتقل نمیشود.
کارمزد خریدوفروش صندوق درامد ثابت صدور و ابطالی، بر اساس امیدنامهی هر صندوق مشخص میشود.
در صندوقهای درآمد ثابت این کارمزد برای خدمات مدیریتی و معاملاتی تعیین میشود.
صندوق درآمد ثابت آسمان سهند که از نوع صدور و ابطالی است، کارمزد صدور یا ابطال ندارد؛ اما به هنگام صدور واحدها، هزینههای صندوق مثل هزینههای مدیریتی و معاملاتی، بر اساس امیدنامه (مبلغی در حدود 0.1 درصد) از قیمت صدور کم شده اما در روز آتی این هزینهها جبران میشود.
شرح کارمزد صندوق درآمد ثابت و سایر صندوقها
کارمزد صندوقهای درآمد ثابت بورس معمولاً کمتر از کارمزد صندوقهای سهامی است. این تفاوت به دلیل نحوهی سرمایهگذاری و نوع داراییهایی است که این صندوقها روی آن سرمایهگذاری میکنند.
کارمزد درامد ثابت معمولاً به دلیل تمرکز روی اوراق بهادار با درآمد ثابت و سپردههای بانکی، ریسک کمتری داشته و به همین دلیل کارمزد آنها نیز کمتر است.
نحوه محاسبه کارمزد صندوقهای درآمد ثابت

(جدول کارمزدهای با درآمد ثابت)
هزینههای دیگری از جمله کارمزد تصفیه مدیر صندوق، کارمزد درجهبندی ارزیابی عملکرد صندوق، حقپذیرش و عضویت در کانونها و سایر هزینهها نیز در تعیین کارمزد نهایی صندوقها مؤثر است.
تأثیر کارمزد بر بازدهی نهایی سرمایهگذاران
میزان کارمزد یک ابزار مالی تأثیر قابلتوجهی بر بازدهی نهایی سرمایهگذاری خواهد داشت و این تأثیر به دلایل زیر خواهد بود:
کاهش بازده واقعی:
هر چه میزان کارمزدها بیشتر باشد، درصد بیشتری از سرمایهگذاری صرف پرداخت هزینهها میشود.
اثر ترکیبشونده:
گاهی اوقات کارمزدها اثر ترکیبشوندگی دارند و بهمرور زمان تجمع مییابند و این موضوع در بلندمدت اثر خود را نشان خواهد داد.
راهکارهای کاهش کارمزد در انتخاب صندوقهای درآمد ثابت

(جدول کارمزدهای صندوق با درآمد ثابت)
معرفی صندوقهای درآمد ثابت
در ایران نیز صندوقهای درآمد ثابت متعددی وجود دارند که هر کدام کارمزدهای متفاوتی دارند. در این بخش، به معرفی صندوقهای درآمد ثابت معروف در ایران و مقایسه کارمزد آنها میپردازیم.
برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد صندوقهای درآمد ثابت، میتوانید به سایت فیپیران مراجعه نمایید.
معرفی صندوقهای درآمد ثابت پر بازده بازار سرمایه
در راستای معرفی بهترین صندوقهای درآمد ثابت بورس که کمترین کارمزد و بیشترین بازدهی را دارند، در این بخش به معرفی دو صندوق آسمان سهند (صدور و ابطالی) و آسمان دامون (ETFs) میپردازیم.
صندوق صدور و ابطالی آسمان سهند در سال 26/10/1400 فعالیت خود را آغاز نمود.
کارمزد صدور و ابطال در این صندوق صفر است و هزینههای صندوق در ابتدای صدور از قیمت واحد کم میشود. لازم به ذکر است که باتوجهبه بازدهی مناسب این صندوق، تمامی هزینهها در روز بعد از صدور جبران خواهد شد.
صندوق قابلمعامله در بورس آسمان دامون در سال 08/09/1400 فعالیت خود را آغاز نمود.
کارمزد معاملاتی این صندوق نیز بر اساس درصدی از خریدوفروش هر واحد مشخص میشود.
در این مقاله ضمن اشاره به تعریف کارمزد و اهمیت آن در انواع مختلف سرمایهگذاری، بهصورت اختصاصی به انواع کارمزد در صندوقهای درآمد ثابت پرداختیم و راهکارهایی را جهت انتخاب سرمایهگذاری با کمترین کارمزد و بیشترین بازدهی را ارائه نمودیم.
بر اساس نتایج بهدستآمده، میزان کارمزد در انتخاب دارایی یکی از معیارهای تعیینکننده در سوددهی در بلندمدت است و سرمایهگذاران میبایست در انتخاب ابزارهای مالی خود به این مهم توجه داشته باشند.