عملکرد بازار سهام در شهریور ماه 1401

بازار سهام در شهریور ماه نیز با افت 5 درصدی به روند نزولی خود ادامه داد. کاهش قیمت‌های جهانی، ابهامات برجام و همچنین دخالت‌های دولت در مکانیزم عرضه و تقاضای بازارها و همچنین قیمت گذاری دستوری باعث شده است که بازار سهام بیش از گذشته در ترس و سردرگمی قرار گیرد و هیجانات فعالان بازار در خلاف جهت ارزش‌های بنیادی سهام بر بازار مستولی شود.

ارزش معامات روزانه بازار سهام در فصل تابستان نسبت به فصل بهار با کاهش 50 درصدی مواجه شده است. همچنین با خروج بیش از 4 هزار میلیارد تومان پول حقیقی در شهریور ماه، مجموع خروج پول حقیقی از بازار سهام در نیمه اول سال جاری به بیش از 22 هزار میلیارد تومان بالغ شد. با کمرنگ شدن امیدها به احیای برجام، صنایع خودرو، بانک و حمل و نقل در شهریور ماه بیش از 10 درصد کاهش قیمت را تجربه کردند.

 

تداوم اعمال سیاست‌های جدی انقباضی توسط اقتصادهای بزرگ و در صدر آن‌ها ایالات متحده، باعث رونق گرفتن بازار پول و کاهش جذابیت سایر بازارها برای سرمایه گذاران شده است. علاوه بر این افزایش نرخ بهره در بیشتر مناطق دنیا باعث تحمیل هزینه‌های مالی سنگین به شرکت‌ها در این شرایط سخت شده است. همچنین افق تیره اقتصاد چین و معضل ادامه دار  ویروس کرونا در این کشور به همراه نگرانی‌های جدید ژئوپلیتیکی روسیه و اوکراین ناشی از تصمیم جدید کرملین برای الحاق رسمی مناطق دونباس و بخش‌های اشغالی خرسون به خاک خود، اوضاع جهان را پیچیده کرده است.

 

هرچند ابهامات بازار کماکان وجود دارد و حتی با ورود به بحث نگارش لایحه بودجه کل کشور، وزن این ابهامات بیشتر خواهد شد؛ لیکن به نظر تیم مدیریت دارایی آسمان، با توجه به فاصله ای که برخی نمادها با ارزش ذاتی خود دارند؛ احتمال افت آن‌ها در برابر پتانسیل بنیادی رشدشان بسیار اندک است. با گزینش نمادهای دارای ابهام کمتر یا نمادهایی که کمترین اثر ممکن را از تصمیمات دولت می‌پذیرند؛ فرصت‌های جذاب سرمایه گذاری در بازار افزایش پیدا کرده است. به دید میان مدت  امکان کسب بازدهی مناسب را می‌توان برای برخی صنایع و تک سهم‌ها متصور بود.

 

فایل گزارش ماهانه تحلیل بازار سرمایه شهریور ماه 1401