بازار سهام در ماه گذشته با کسب بازدهی مثبت 16 درصدی کام سرمایه‎گذاران خود را شیرین کرد. توقف روند خروج سهامداران حقیقی از بازار و افزایش 11 درصدی نرخ دلار در این ماه بر رشد شاخص کل بورس تاثیر گذار بودند. به غیر از صنایع لوازم خانگی و نساجی، سایر صنایع کوچک بازار، عملکرد ضعیف‎تری از شاخص کل بورس داشتند و عمده توجه بازار به صنایع بزرگ و شاخص ساز بود. همچنین در ادامه روند صعودی ارزش معاملات، ارزش معاملات این ماه نسبت به ماه قبل با افزایش  13 درصدی همراه بود.

هرچند با افزایش شاخص جهانی دلار در هفته پایانی مرداد ماه، بازارهای کالایی با اصلاح قیمتی همراه گشتند، ولی در مجموع با افزایش نرخ دلار در کشور و افزایش انتظارات تورمی، نرخ اکثر کالاهای معامله شده در بورس کالا نسبت به ماه قبل با افزایش قیمت همراه بود.

با اینکه بازده بورس تهران در پنج ماهه نخست سال جاری کمتر از 16 درصد بوده است؛ لیکن تا اینجای کار بورس تهران در قیاس با بازارهای موازی نظیر ملک، سکه و دلار پیشتاز بوده است. بخشی از ممنتوم ماه‌های اخیر بازار ناشی از به کف رسیدن قیمت‌های سهام و توقف خروج سهامداران حقیقی از بازار و بخش دیگر آن ناشی از کمرنگ شدن امیدها به پیشرفت مذاکرات وین، افزایش قیمت دلار و تشدید انتظارات تورمی در جامعه بوده است.

از نظر تیم مدیریت شرکت سبدگردان آسمان، رشد بازار از محدوده کنونی در کوتاه‌مدت نیازمند محرک‌های قوی نظیر رشد دلار به بالای محدوده 30 هزار تومان است. همچنین احتمال اصلاح قیمت‌های جهانی کامودیتی در ماه‌های آتی را نباید از نظر دور داشت. بر این اساس، تا استقرار دولت جدید و مشخص شدن سیاست‌های آن در زمینه مذاکرات و مدیریت نرخ ارز، داشتن استراتژی احتیاطی برای خرید سهام و تمرکز بیشتر بر سهام ارزنده بازار ضروری به نظر می‌رسد.

سبدگردان آسمان به آینده و افق بلند مدت بازار سرمایه خوش‌بین است و بهترین روش برای پوشش تورم و کسب بازده را سرمایه‏گذاری در سهام می‏بیند. لیکن، بهره مندی از فرصت‎های بازار و بیشینه کردن بازده توام با تحمل ریسک معقول، مستلزم داشتن نگاه حرفه‏ای توام با احتیاط در مقطع کنونی است.

 

گزارش کامل تحلیل بازار سرمایه برای مرداد 1400 را از اینجا بخوانید.